《世界矿业专栏》3500亿矿业并购告吹：必和必拓放弃并购英美资源

文章来源于公众号：世界矿业，原文链接：3500亿矿业并购告吹：必和必拓放弃并购英美资源

5月29日，必和必拓（BHP）宣布撤回收购英美资源（Anglo American）的提议。当日凌晨，英美资源拒绝了这家全球最大矿业公司延长谈判的请求，表示尽管认为必和必拓的出价“引人注目”，但该公司致力于对并购采取“严谨的态度”。
4 月 16 日，必和必拓向英美资源提出了一项关于拟通过安排计划进行潜在合并的非约束性要约，总价值为311 亿英镑（约合2766亿元），随后该提议被后者拒绝。5月7日，必和必拓加价至 340 亿英镑（约合3038亿元），再次遭到拒绝。必和必拓第三次报价至386 亿英镑（约合3500亿元），并称之为最终报价，英美资源依然拒绝，但同意将正式报价的最后期限延长一周至5月29日。《世界矿业》进行过跟踪介绍：
史上最大矿业并购：必和必拓拟2766亿元并购英美资源

英美资源拒绝必和必拓3038亿元并购
在29日下午 5 点正式提出报价的最后期限前几分钟，必和必拓首席执行官迈克·亨利（Mike Henry）发表声明称，“必和必拓不会对英美资源提出正式报价。虽然我们认为对英美资源的提议是一个极具吸引力的机会，可以有效地为双方股东增加价值，但我们无法与英美资源就南非监管风险和成本的具体观点达成一致。”
英美资源对拒绝并购的解释是必和必拓未能解决其对拟议交易“高度复杂且缺乏吸引力的结构”的担忧。当日收盘后，英美资源表示已制定“明确的路径”，以加速实施其战略并“为股东释放巨大价值”。董事长斯图亚特·钱伯斯（Stuart Chambers）称， “我们的股东将受益于价值透明度和对更简单的世界级资产组合的完全投资。 ”
自 上周英美资源拒绝必和必拓的第三次出价以来，两大矿业巨头一直处于谈判之中，专注于寻找一个令双方都满意的交易结构。 必和必拓提出的交易方案十分复杂，这也是过去五周谈判中争论的焦点。英美资源辩称，要求首先剥离其在两家南非矿业公司的多数股权，会给其投资者带来过高风险，因为这些股份最终将由投资者持有。目标公司希望收购方要么改变提议的结构，要么补偿其股东因剥离而遭受的全部价值损失。
必和必拓曾表示，其收购计划所涉及的风险是“可量化和可控的”，并补充称，拟议措施的成本已经包含在其报价中。亨利表示：“我们仍然认为，我们的提议是为英美资源股东创造价值的最有效的结构，我们相信，与英美资源合作，我们可以获得所有必要的监管批准，包括在南非的批准。”
关于铜
必和必拓收购英美资源的主要目的是其铜矿。电气化世界越来越依赖电池金属，尤其是铜，与纽蒙特、巴里克黄金等诸多大型矿业一样，必和必拓渴望在这个市场上占据领先地位。在铜价创下历史新高之际，此次合作将使这家矿业巨头获得全球约 10% 的铜产量。今年迄今为止，铜价已上涨约 23%。如果并购成功交易，不仅将重塑采矿业，还将提升必和必拓在世界顶级铜生产国智利和秘鲁的影响力，使其超过 Codelco（智利国家铜公司）成为世界最大的铜生产商。
英美资源成立于 107 年前，总部位于南非。目前，该公司已经制定了自己的全面拆分方案，计划包括保留铜和铁矿石资产（两个最赚钱的部门），并减少对英格兰北部 Woodsmith 化肥项目的投资。尽管一些投资者敦促英美资源搁置或放弃该项目，但该公司尚未准备好放弃该项目。相反，它计划寻找能够支持 Woodsmith 从 2026 年开始全面恢复运营的战略投资者。
必和必拓让步
必和必拓向英美资源做出了一些让步，希望达成协议。这些让步包括让英美资源在约翰内斯堡的办事处保持满员，并将必和必拓的股票在南非交易所上市。该公司还表示，如果有必要，愿意为增加南非员工对这两个部门的持股比例做出贡献。这些措施将在收购完成后至少维持三年。亨利还表示，如果包括南非在内的监管机构阻止这笔潜在交易，必和必拓愿意就分手费进行谈判。
按照英国法律，必和必拓必须等待至少六个月才能考虑再次与英美资源接洽。
Source: mining.com/bhp-anglo-49bn-in-jeopardy-after-deadline-extension-denied