又是大手笔！山东黄金拟收购加纳黄金项目

2021-11-10 11:01:52
来源：矿业界
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山东黄金2020年6月18日晚间公告，公司境外全资子公司山东黄金矿业（香港）有限公司（简称“山东黄金香港”）与 Cardinal Resources Limited（卡帝诺资源有限公司）6月18日签署《要约实施协议》，山东黄金香港将以每股0.6澳元的价格，以场外要约收购方式向持有卡帝诺全部已发行股份的股东发出场外附条件要约收购。

公告显示，卡帝诺是一家成立于2010年，总部位于澳大利亚珀斯的黄金勘探开发公司。该公司在澳大利亚证券交易所和多伦多证券交易所两地上市。卡帝诺的核心资产是位于加纳的3个黄金项目，其中处于开发阶段的Namdini项目为露天开采项目。

根据卡帝诺2019年4月3日披露的报告，Namdini项目拥有证实加可信储量约157.2吨，平均品位1.13克/吨；拥有探明加控制资源量约203.1吨，平均品位1.12克/吨。该项目于2014年开始钻探，2015年取得重大发现，2016年进行大规模钻探并报告资源量。根据卡帝诺2019年10月公布的Namdini项目的可研报告，项目建设期为27个月，拟2019年第4季度开始建设，2022年中正式投产，投产后平均年产黄金8.9吨。但目前该项目实际上并未开始建设。

根据交易方案，山东黄金香港将要约收购卡帝诺全部已发行股份，包括任何在要约期内通过行使目标公司期权而发行的新增股份，卡帝诺现有全部已发行股份约5亿股，现有期权3959.21万份。要约收购价格为0.6澳元/股，这一价格较卡帝诺截至2020年6月17的前20天成交量加权平均价有36%的溢价，较6月17日收市价有25%的溢价。

根据《要约实施协议》，除了前述场外附条件要约收购交易，山东黄金香港拟以0.46澳元的价格认购总价1200万澳元卡帝诺新增发的2600万股普通股，其持股比例约占增发后总股份数的4.96%，这部分资金是为卡帝诺提供交割过渡期的运营资金。若除山东黄金香港外的所有目标公司股东均接受要约且要约成功，本次交易总投资额约3.21亿澳元，约合人民币15.65亿元。

本次交易完成后，公司将通过山东黄金香港持有目标公司至少50.1%股权，根据目标公司公布的可研报告以及公司对项目的未来建设规划，公司预计Namdini项目将于2023年开始生产，预计将能为公司带来可观的产量、收入以及良好收益。这也将意味着，山东黄金自此将在西非加纳拥有首个黄金矿业项目，为公司进一步寻求海外发展打造坚实的基础，有利于持续不断加大远期资源/储量以及重点金矿项目的储备和建设，持续巩固和加强公司在世界范围内的黄金资源储量，为持续打造世界级的黄金生产商奠定扎实的资源基础。同时，目标资产具有进一步勘探开发潜力，公司勘探、开采和选冶技术实力雄厚，黄金资产管理能力突出，交易完成后，公司将致力于发掘目标公司探矿增储潜力，依靠自身实力和协同效应，显著提升目标资产价值。

这是山东黄金在过去一个多月内的第二笔国际并购。

5月8日，山东黄金集团宣布，旗下山东黄金矿业股份有限公司（简称“山东黄金”）将并购加拿大黄金生产企业特麦克资源公司，交易总投资额约为2.3亿加元，约合人民币11.53 亿元。交易完成后，山东黄金矿业（香港）有限公司将通过直接和间接方式合计持有特麦克资源公司100%股权。

延伸阅读：

山东黄金矿业概况

山东黄金矿业股份有限公司( 以下简称“公司”或“山东黄金”) 是山东黄金集团有限公司控股的上市公司，成立于2000 年1 月，并于2003 年8 月28 日在上海证券交易所挂牌上市交易，2018 年9 月28 日在香港联合交易所主板挂牌上市，2018 年10 月19 日山东黄金H 股进入港股通股票名单，自此公司实现了A H 两地资本市场新布局。

自上市以来，公司始终以“ 做优做大黄金主业” 为战略导向，以“ 实现公司价值最大化和股东利益最大化”为工作目标，致力于打造安全的绿色矿山，树立了“山东黄金生态矿业”的品牌形象，先后入选上证50 指数样本股、美国明晟指数、富时罗素、标普道琼斯指数三大国际指数。2019 年8 月，山东黄金总市值一度突破千亿元，居于中国有色金属行业第一位。

公司以黄金开采为主业，拥有勘探、采矿、选矿、冶炼( 精炼) 和黄金产品深加工、销售于一体的完整产业链, 并拥有与之配套的科技研发体系。公司所辖矿山企业分布于中国山东、福建、内蒙、甘肃等省份以及南美洲阿根廷圣胡安省，与巴理克黄金公司按照50-50% 基准共同经营阿根廷最大及南美洲第二大的金矿——贝拉德罗金矿。公司的黄金生产质量和规模均达到了国际先进水平，是国内黄金行业的佼佼者。截止2019 年底，公司注册资本31.00 亿元，总资产达到581.56亿元，净资产达到258.18 亿元。

卡帝诺资源有限公司基本情况

（一）公司概况

卡帝诺资源有限公司是一家成立于2010年、总部位于澳大利亚珀斯的黄金勘探开发公司。公司证券目前在澳大利亚证券交易所（股票代码“CDV.AX”）和多伦多证券交易所两地上市（股票代码“CDV.TO”）。卡帝诺资源有限公司的主要业务活动位于加纳共和国（“加纳”）。

截至 2020 年 6 月 18 日，卡帝诺资源有限公司主要股东如下：

（二）主要资产及运营情况

卡帝诺资源有限公司核心资产是位于加纳的3 个黄金项目，分别是位于加纳东北部Bole-Nangodi成矿带的Namdini开发项目和Bolgatanga勘探项目，以及位于加纳西南部Sefwi成矿带的Subranum勘探项目。

1、地理位置和自然环境

加纳位于非洲西部，南濒大西洋几内亚湾，西邻科特迪瓦，北接布基纳法索，东毗多哥，海岸线长约562公里。国土面积23.85万平方公里。

Namdini 项目是卡帝诺资源有限公司目前专注开发的旗舰项目，项目位于加纳东北部Upper East 省 Talensi 区 Bolgatanga 镇东南约 30km 处。

2、项目架构及矿权

卡帝诺资源有限公司通过其加纳全资子公司Cardinal Namdini Mining Limited 、Cardinal Resources Ghana Limited和Cardinal Resources Subranum Limited 分别持有Namdini、Bolgatanga和Subranum这三个黄金项目。

Namdini项目采矿租约面积为63平方公里，矿权期限为15年，将于2035 年2月11日届满，期满可延长不超过30年。Bolgatanga和Subranum项目目前仍在勘探阶段。卡帝诺资源有限公司（通过其加纳全资子公司）就Bolgatanga和Subranum 项目取得了六项探矿许可，该等探矿许可均将于2020年12月31日到期。卡帝诺资源有限公司已向加纳土地和自然资源部申请将该等探矿许可续期三年。

3、资源情况

Namdini项目为露天开采项目。根据卡帝诺资源有限公司2019年4月3日在澳大利亚证券交易所和多伦多证券交易所披露的报告，Namdini项目拥有证实加可信储量（P P）505万盎司黄金（约157.2吨），平均品位1.13克/吨，矿石量1.39亿吨(基于边界品位 0.5 克/吨、金价 1300 美元/盎司)。

Namdini项目拥有探明加控制资源量（M I）653万盎司黄金（约203.1吨），平均品位1.12克/吨；推断资源量（Inf）46万盎司黄金（约14.3吨），平均品位1.20克/吨，矿石量0.12亿吨(基于边界品位 0.5克/吨、金价1950美元/盎司)。资源量包含转成储量部分的资源量，资源量并非储量，并未证实具有经济可行性。

上述储量、资源量符合《澳大拉西亚勘查结果、矿产资源和矿石储量报告准则》（《JORC准则》）（2012年版）及《加拿大采矿、冶金和石油协会（CIM）矿产资源和矿产储量定义标准》（CIM，2014）。

4、项目开发进展

Namdini项目于2014年开始钻探，2015年取得重大发现，2016 年进行大规模钻探并报告资源量，2017年卡帝诺资源有限公司自Savannah公司受让面积为19.537平方公里的采矿租约，2018年完成了项目初步经济评价以及预可研。2019 年10月卡帝诺资源有限公司完成并公布了Namdini项目的可研报告，根据可研报告，该项目建设期为27个月，可研报告拟定Namdini项目于2019年第4季度开始建设，

2022年中正式投产，投产后平均年产黄金28万盎司（8.9吨）。2019年11月卡帝诺资源有限公司启动Namdini 项目前端工程设计。但目前该项目实际上并未开始建设。2020年2月12日，卡帝诺资源有限公司与加纳政府（由加纳土地和自然资源部部长代表加纳政府）签署新的采矿租约，将Namdini项目原采矿租约面积由19.537平方公里扩大至63平方公里。扩大后的采矿租约有效期15年，根据加纳矿业法，采矿租约到期后可展期，但展期一般不超过30 年。

2020 年 1 月，卡帝诺资源有限公司获得取水许可证，该等许可证准许目标公司获取建筑及采矿作业用水。公司的搬迁安置计划（RAP）也于2020年2月获得了加纳矿业委员会的批准。2020年4月加纳环境保护局批准目标公司提交的环境影响报告（EIS）并颁发了该项目矿山的环境许可，批准其对Namdini项目的开发。

（三）主要财务数据

卡帝诺资源有限公司2018财年、2019财年合并报表经澳大利亚BDO会计师事务所审计，并出具了无保留审计意见。2020年3月31日数据为管理层数据，未经审计。目标公司的主要财务指标如下：