锡矿投资指南

文章来源于公众号：矿业视野，原文链接：锡矿投资指南

锡
TIN

锡 (Sn) 是一种相对柔软且易延展的金属，呈银白色。它的密度为每立方厘米7.29克，熔点低至231.88℃（449.38℉），沸点高至 2,625℃（4,757℉）。锡是同素异形体；也就是说，它有不止一种形式。正常形式是白锡，或β锡，具有体心四方晶体结构. 第二种同素异形体，灰锡或阿尔法锡，具有面心立方结构。灰锡理论上在13℃(55℉) 以下是稳定的，但实际上它仅在大约−40℃(−40℉)时才容易形成。这种转变很难启动，并且会因合金元素或痕量杂质的存在而严重延迟。尽管如此，它还是引起了极为罕见的实验室好奇心，即锡害。
 

锡的历史
TIN HISTORY

考古学和文献均有证据表明，锡是最早为人所知和使用的金属之一。它最早的应用是作为一种合金与铜形成青铜，用于制造工具和武器。在中东发现了大约公元前3500年的青铜制品（通常含有约10%的锡），在埃及发现了公元前3000年的青铜制品。其他文明古国也使用青铜器；例如，中国青铜器的年代可追溯到公元前2250年左右。
 

锡矿
TIN MINE

历史上开采的约2700万吨锡中，约85%来自较大花岗岩带内的几个锡矿区。它们依次是东南亚（印度尼西亚、马来西亚、泰国、缅甸）、中国南部、中安第斯山脉（玻利维亚、秘鲁南部）和英国康沃尔。原生锡矿床是岩浆-热液系统的一部分，总是与晚期花岗岩相（锡花岗岩、伟晶岩、锡斑岩）相关，并且可能因外生过程而分散，最终在距其主要来源几公里内形成砂矿床，由于锡石的密度，它的硬度和化学稳定性。冲积砂矿床通常是锡矿开采的起点，至少提供了所有锡矿开采量的一半。与锡矿床的空间、时间和化学关系的小体积和晚期花岗岩阶段是高度分异的。
 

锡的作用
TIN FUNCTION

锡的有趣特性意味着锡有很多用途。锡主要产于中国、印度尼西亚和秘鲁，具有广泛的工业应用。锡的许多用途与银白色工业金属的无数积极特性直接相关，包括它具有高度可塑性、延展性和不易在空气中氧化的特性。

锡还重量轻、耐用且相当耐腐蚀。这些品质使锡成为焊料以及马口铁、化学品、黄铜和青铜以及其他利基应用的理想选择。

了解锡的多种用途对于对这种金属感兴趣的投资者来说至关重要。毕竟，为了掌握锡的供需动态，了解锡的确切用途以及这些应用需要多少锡非常重要。考虑到这一点，这里简要概述了锡的各种用途。

01
焊料

锡主要用于生产焊料。2020年，焊料占锡消耗量的近一半，达到令人印象深刻的48%。这是一个长期趋势，因为自2005年以来大约50%的锡产量用于焊料。

焊料是一种可熔金属合金，用于连接金属工件。它可以用多种方式制造，但通常是铅锡合金。在这些合金中，锡的浓度按重量计在5%到70%之间，拉伸强度和剪切强度随着浓度的升高而增加。

 

02
化学品

 

锡的下一个最常用的应用是化学品。2020年，17%的锡用于锡的化合物，其中有机锡化合物在全球范围内使用最广泛，所占份额最大。

但有机锡化合物到底是什么？最简单的解释是，它们是基于锡并带有碳氢化合物取代基的化合物。通常，这些化合物用于制造食品包装、油漆、杀虫剂、塑料和塑料管。

 

03
马口铁

马口铁是镀锡工艺的产物，在这种工艺中，钢铁等金属镀上锡，形成轻质、耐腐蚀的饰面。最终产品适用于屋顶和墙壁材料。Terneplate类似于马口铁，但指的是镀有锡和铅以增加耐用性的铁或钢。

锡的耐腐蚀性使其对镀锡很重要，而且该工艺历史悠久。它在1800年代初首次使用，当时镀锡罐被用来保存食物。最近，马口铁占2020年锡消费量的12%——相当大的一部分，但远远落后于焊料。

 

04
铅酸电池

 

接下来是铅酸电池中锡的使用。在此应用中，这种工业金属用于正极铅钙电池板栅，以提高铸造和循环性能，尤其是在汽车电池中。锡用于负极板栅，以及连接板栅的铅锡合金柱和带。2020年，这部分市场占全球锡消费量的7%。

 

05
锡铜合金

 

如前所述，锡可以与铅形成合金来制造焊料。然而，铅并不是唯一可以与锡形成合金的金属。事实上，它最常与铜制成合金。与铅酸电池一样，锡铜合金也占锡需求的7%。

一种经常讨论的锡和铜合金是青铜，它主要是铜，仅含12%的锡。其他包括锡含量为85%至 99% 的锡，以及含锡量也很高的轴承金属。

黄铜有点不同。它是由铜和锌制成的合金，这些金属的比例因制造商的要求而异。某些类型的黄铜中也含有少量锡。
 

如何投资锡
TIN INVESTMENT

在经历了一段剧烈的波动之后，锡价自2020年以来一直在飙升，这是由于电子行业在供应短缺的情况下需求激增。据路透社报道，锡市场的上行压力导致了十年来的高位。该通讯社报道:“供应紧张和电子产品需求旺盛推动了亚洲工厂的增长，推高了价格，并导致立即交货的巨额溢价。”

锡主要用于涂覆其他金属，因为它能够保持高度抛光并防止腐蚀。锡也是一种合金金属，用于焊接和生产稀土超导磁体。由于其价格上涨和主要用途，人们对锡投资的兴趣正在增加。

锡投资：供需

锡市场在过去十年一直处于供不应求状态，预计随着需求的增加将继续供不应求。

由于其许多积极的特性，锡有许多重要用途。例如上述，金属具有延展性、延展性，在空气中不易氧化；它还重量轻、耐用且相当耐腐蚀。这些品质使得从矿物锡石中获得的锡成为焊料以及马口铁、化学品、黄铜和青铜以及其他利基领域的良好候选材料。

就锡的产地而言，我国是2021年全球最大的锡生产国；我国生产了91,000公吨 (MT)金属，比上一年减少了7,000公吨。印度尼西亚以71,000吨紧随中国之后，排名第三的是秘鲁，为30,000吨。全年世界总产量为30万吨，比上年增加3.6万吨，世界锡储量为490万吨。

2021年亚太地区锡矿产量（以1,000公吨计）

2021年，中国锡矿产锡量位居亚太地区之首，约产锡15.2万吨。相比之下，蒙古的锡矿在 2021 年生产了约 100 吨锡。

根据美国地质调查局最新的金属报告，锡产量的增加是由于价格上涨，尽管“精炼锡供应充足，可以满足消费者反弹的需求”。

虽然在国家层面观察锡产量很有趣，但了解哪些公司是最大的锡生产商也很有价值。该数据是国际锡协会的10 大精炼锡生产公司名单。它们加起来占全球锡产量的 59%。

 

 COMPANY
10大锡生产商（2022年更新）

 

01
云南锡业

精锡产量：82,000 公吨

中国的云南锡业公司轻松成为 2021 年最大的锡生产商，生产了 82,000 吨金属，比上一年显着增加。该公司在深圳证券交易所上市，是国有云南锡业集团（控股）公司的子公司，其历史可以追溯到 1883 年。除了是世界上最大的锡生产公司外，云南锡业公司也是国内最大的贵金属研发中心。
 

02
Minsur

精锡产量：31,843 公吨

去年第二大锡生产商是位于秘鲁的私有 Minsur。该公司还生产一些黄金。去年，其锡产量为 31,843 公吨，上升一级至第二位。

该公司的起源可以追溯到 20 世纪初，目前拥有San Rafael 矿山，据称该矿山是南美洲最大的锡生产矿山。San Rafael 自 1977 年以来一直由 Minsur 经营，如今生产世界上 12% 的锡。Minsur 还拥有一家冶炼厂和精炼厂，完成锡生产周期。

 

03
PT Timah

精锡产量：26,500 公吨

PT Timah是一家印度尼西亚国有公司，成立于1976年，总部位于Bangka-Belitung。它是锡的制造商和出口商，业务范围从勘探和采矿到加工再到营销。公司拥有多家子公司。

去年，它生产了26,500吨锡，比2020年的45,700吨大幅减少。该公司在2019年排名第一，因为出口法规导致私营冶炼厂停止自己的生产并将产能出租给 PT Timah，有效地允许公司当年的锡产量翻了一番还多。这些私人冶炼厂在2020年终止了这些合同。

 

04
云南乘风有色金属

精锡产量：17,000 公吨

云南乘风有色金属有限公司成立于1994年，是中国第二大锡生产商，仅次于云南锡业公司。2021年生产锡1.7万吨，增产500吨。除锡外，它还生产铟、银、金、铅、铋和锑。拥有冶炼设备1800多台套，环保设备100多台套。

 

05
Malaysia Smelting

精锡产量：16,400 公吨

去年第五大锡生产商是 Malaysia Smelting，该公司在2021年生产了16,400吨锡，低于2020年的22,400吨。这家公司也有一百多年的历史，自1887年以来一直是锡和锡的主要综合生产商产品，以及定制锡冶炼的领导者。

它是新加坡海峡贸易公司的子公司，并拥有多家全资子公司；Malaysia Smelting还拥有其他几家公司的股份。

 

06
THAISARCO

精锡产量：12,100 公吨
Thailand Smelting and Refining（简称 THAISARCO）成立于1963年，是一家生产锡、锡合金和锡相关增值产品的私营公司。2021年，该公司生产了12,100吨金属。公司自1995年起由英国Amalgamated Metal管理运营，Amalgamated Metal是其最大股东。

 

07
Empresa Metalúrgica Vinto

精锡产量：12,100 公吨
在产量增加70%之后，玻利维亚国有企业Empresa Metalúrgica Vinto重新跻身2021年锡生产商前10名。玻利维亚政府于2010年5月将Vinto冶炼厂收归国有，并增加了四个新熔炉，总产能为每年处理1,000公吨锡。

 

08
江西新南山

精锡产量：11,600 公吨
顾名思义，江西新南山于2009年在中国江西省投产了第一家锡冶炼厂，是最近才进入全球锡市场的。该冶炼厂最初的设计产能为每年 10,000公吨精炼锡。
2019年，江西新南山锡产量增长122%，跻身前10名锡生产商之列。2021年，该公司的生产水平又提高了40%。

 

09
Aurubis Beerse

精锡产量：9,800 公吨
比利时的Aurubis Beerse在2021年生产了9,800吨锡，高于2020年的9,000吨。这家私营公司经营着一家独特的回收和精炼设施，处理用于生产铜、锡、铅和镍的二次原材料。
Aurubis 是欧洲最大的锡生产商，自称为“零废物生产商”。它表示其锡锭“以铅含量低而闻名”。

 

10
广西华锡

精锡产量：9,200 公吨
广西华锡是另一个最大的锡生产商，去年产量为9,200吨。仅次于云南锡业公司和云南诚丰有色金属，是中国第四大锡生产商。这家私营公司成立于1990年，还生产铟、铅、锑、锌、银、镉和铋等金属。
与钨、钽和金一样，锡是一种冲突矿物。刚果民主共和国 (DRC) 的武装团体每年通过交易这些矿产赚取数亿美元。
目前，美国的《多德-弗兰克法案》要求从刚果民主共和国采购矿产的上市公司就这些开采商品的所有权和来源出具独立审计报告；这些文件必须提供给美国证券交易委员会。

锡投资 如何开始

如前所述，随着对金属需求的增长，对锡的投资变得越来越有吸引力。锡对投资者来说也很有趣，因为它能够在某些环境下对冲美元和抵御通胀压力。
想要投资锡可以考虑交易所交易基金(ETF) 和期货。据 CommodityHQ 称，许多ETF都包括锡，通常与铜、镍、铅和铝一起。锡期货在伦敦金属交易所交易。可清算货币包括美元、日元、英镑和欧元。
当然，也可以通过购买以锡为主的公司的股票来进行锡投资。锡生产公司可能是一个不错的起点，尽管风险承受能力更强的投资者也可能希望关注锡矿勘探公司。
 

锡在电池供应链中的作用
BATTARY

随着世界继续向电气化和清洁能源过渡，建立稳定和可持续的锡生产来源至关重要。锂可能是受到所有人关注的电池金属，但人们很容易忘记锡扮演着同样非常重要的角色。
锡一度主要用于钢铁的耐腐蚀，也经常用于食品和饮料行业。然而近年来，这两种应用都逐渐淡出人们的视线，大多数锡都被重新分配以满足不同的行业需求。
如今，近50%的锡需求与其在电气连接焊接中的作用有关。锡也越来越多地用作锂离子电池的核心成分。不幸的是，目前的产量越来越跟不上需求，特别是因为目前大量金属来自高风险地区。
锡在电池生产中的作用的秘密在很大程度上与它的原始用途有关。由于金属受到氧化膜的保护，因此可以抵抗蒸馏海水和软自来水的腐蚀。它还对强酸、强碱和酸性盐具有很强的抵抗力。

正如 Cornell Chronicle 所指出的，这使得锡成为解决由锂和类似碱性物质组成的电池阳极的持续问题的理想解决方案。尽管具有高导电性，但这些金属在暴露于传统电池电解液时也具有令人难以置信的反应性。长时间使用往往会导致形成称为树突的金属结构，这会大大缩短电池寿命。
然而，如果将锡添加到基于碳酸盐的电解质中，它会形成一个屏障，保护阳极免受反应，从而显着延长电池的使用寿命。还发现锡可以显着提高电池性能。最后，2019年发现的一种锡铝合金可能会使锂离子电池的充电容量增加一倍。
锡对电池制造的其他潜在好处包括可重复使用、降低成本和耐用性。预计未来十年锡需求将激增，到2030 年将达到每年60,000公吨 (MT)，这一点不足为奇。这就是问题所在。世界目前面临着稳步恶化的锡短缺，锡价在2021年几乎翻了一番。
近年来，锡经历了显着增长。它在不断增长的电池供应链中的关键作用导致需求超过产量，这个问题每年都在恶化。为了解决这个问题，投资者和矿业公司都须将注意力转向稳定、低风险的司法管辖区和可持续的锡生产。

END

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