中国国土资源经济：2019年中国矿业市场形势分析与2020年展望

2020-05-20 11:11:36
来源：中国国土资源经济
0
0
添加收藏

导读

2019年，全国矿产品价格指数整体震荡走低，矿产品贸易指数持续增长，主要受大宗矿产品进口推动；主要矿产品产量继续保持平稳增长态势，采矿业经济效益相对平稳，市场稳定发展进一步促进矿业固定资产投资持续回升，资源税实现稳定增长。后期观察：受全球新冠肺炎疫情影响，主要矿产品市场短期内可能承受价格下行压力；美对华原油及石油产品出口的锐减，后期需要综合性贸易平衡政策作支撑；印尼禁矿政策可能影响我国镍矿进口结构，后期供应市场趋紧；稀土行业的高质量发展将成为后期重要依托。

本文引用信息

余良晖，苏轶娜，冯丹丹.2019年中国矿业市场形势分析与2020年展望[J].中国国土资源经济,2020，33（3）:52-58.

2019年以来，国家经济运行总体平稳，发展质量稳步提升，促进了我国矿业经济平稳发展；主要矿产品产量继续保持平稳增长态势，采矿业经济效益相对平稳；主要矿产品价格总体回落，进口量普遍增长；市场稳定发展进一步促进矿业固定资产投资持续回升，矿业领域的资源税实现稳定增长，未来资源税法将给矿业发展带来积极变化。

01、矿产品价格指数和贸易指数

1.1 全国矿产品价格指数整体震荡走低，四季度呈现翘尾态势

2019年，全球经济增长放缓、贸易摩擦、地缘政治冲突等因素使我国矿业发展面临错综复杂的外部环境，矿产品价格指数总体震荡走低。全年平均指数76.5，同比下降4.5%；四季度呈现翘尾走势，全国矿产品价格指数从2019年9月的74升至12月的78（图1）。

（数据来源：中国自然资源经济研究院）

图1 全国矿产品价格指数变化（2012.01=100）

1.2 全国矿产品贸易指数持续增长，主要受大宗矿产品进口推动

2019年，全国矿产品贸易指数较2018年增长4.8%，其中，矿产品出口指数、矿产品进口指数较2018年分别增长1.3%、5.2%。2019年12月，全国矿产品贸易指数同比增长7.5%，其中，矿产品出口指数、矿产品进口指数同比增长3.1%、7.9%。煤炭、原油、天然气等化石能源以及铁矿石、铜精矿等大宗金属矿产品进口量普遍增长，是矿产品贸易指数增长的主要推动力（图2）。

（数据来源：海关总署）

图2 全国矿产品贸易指数变化（2005.01=100）

02、矿产品供需形势及趋势研判

2.1 主要矿产品产量继续保持平稳增长态势，后期仍将继续保持

能源方面，2019年，全国原煤、原油、天然气、产量分别为37.5亿吨、1.9亿吨、1736.2亿立方米，同比分别增长4.2%、0.8%、9.8%。煤炭优质产能的持续释放，是推动煤炭供应量持续增加的主要因素。天然气产量明显增长，受国家增储上产政策的激励，国产气供应规模持续扩大。黑色金属方面，2019年全国铁矿石原矿产量达到8.4亿吨，同比增长4.9%；主要是受铁矿石价格冲高推动，国内矿山生产积极性提高。2019年全国十种有色金属产量达到5823万吨，同比增长5.6%。主要有色金属矿产中，铜精矿（金属）、镍精矿（金属）、钨精矿（折三氧化钨65%）、钼精矿（折纯钼45%）的产量分别达到162.8万吨、10.5万吨、14.6万吨和23.2万吨，同比分别增长4.1%、5.8%、10.9%和2.8%。大量新建冶炼产能开始释放，是铜精矿等产量快速增长的重要因素。镍矿方面，国内矿供给增长潜力有限，受国际供给市场影响明显。非金属方面，2019年全国水泥和磷矿石（折含五氧化二磷30%）产量分别为23.3亿吨和9332.4万吨，同比分别增长6.1%和3.1%。在生态环保规划、磷矿行业治理的双重因素影响下，磷矿石落后产能被淘汰，产量从2016年开始下滑，但去产能管理获得初步成效，磷矿石产能向好。（参见图3、图4、图5、图6）

（数据来源：煤炭运销协会）

图3 2019年全国原煤月度产量变化

（数据来源：国家统计局）

图4 2019年全国原油月度产量变化

（数据来源：国家统计局）

图5 2019年全国铁矿石月度产量变化

（数据来源：国家统计局）

图6 2019年全国十种有色金属月度产量变化

预计2020年，我国主要矿产品的供应会延续2019年之态势。其中，煤炭供应将保持稳定增长走势，原油供给后续潜力有待观察，同时，受国际供给市场影响明显。天然气发展持续向好，产量也将稳定增长，而且，天然气需求处于高速增长阶段，城市燃气、工业和发电用气则是天然气需求增长的主要驱动力。精炼铜产能保持扩张态势，但受铜精矿供应紧张的制约，精炼铜产量增速有所放缓；磷化工产业受环保压力和供给侧改革压力的影响而导致产能收缩，供应紧张的局势短期内难以缓解，磷矿石产量还将略微下降，但降幅会有所缩窄。

2.2 主要矿产品进口数量普遍增长，后期会延续2019年的进口变化走势

2019年，全国矿产品进出口贸易总额为39371.9亿元，较2018年增长9.5%，其中，矿产品出口总额、进口总额分别为3588.2亿元、35783.7亿元，较2018年分别增长5.6%、9.9%。从实物角度看，能源矿产、大宗金属矿产品进口量普遍增长。2019年，全国煤炭、原油、天然气、铁矿石、铜精矿进口量分别为3.0亿吨、5.1亿吨、1342.6亿立方米、10.7亿吨、2199万吨，较2018年分别增长6.6%、9.5%、6.8%、0.4%、11.5%。我国经济稳定发展是国内原油需求持续增加的根本原因，在国内炼厂扩能背景下，原油加工需求增加，支撑了原油进口量再创新高。近两年国内新增铜矿项目寥寥无几，矿山老化面临升级改造，铜矿产量增长受限导致供应紧张，铜精矿进口量随之大幅增长。（参见图7、图8，表1）

（数据来源：海关总署）

图7 2019年全国原油月度进口量变化

（数据来源：海关总署）

图8 2019年全国铁矿石月度进口量变化

预计2020年，化石能源进口量仍将在不同程度上保持增长，煤炭进口量小幅增长，原油进口量继续增长但增速企稳放缓，天然气进口量持续快速增长且LGN进口选择更加多元化。我国经济进入调结构转方式时期，GDP增速有所减缓但仍保持较高发展，从GDP增速来看钢铁需求量还将不断增长，铁矿石需求量的增加带动铁矿石进口量持续扩大；在精炼铜产能持续扩张背景下，铜精矿进口量将会继续增长。

2.3 主要矿产品价格总体回落，预计后期价格变化走势较为复杂

2019年，矿业市场震荡调整，主要矿产品价格总体回落。煤炭、石油、天然气、锰、铬、铜、铝、铅、锌、锡、钨、锑、钴、锂、磷等价格纷纷下跌；铁矿石、金、镍等因特殊原因价格上涨。2019年全国原油年均价为57.5美元/桶，较2018年下跌9.9%；液化天然气为3941.4元/吨，下跌11%；煤炭为587.8元/吨，下跌1%；铜、铝、铅、锌分别为4.77万元/吨、1.39万元/吨、1.66万元/吨、2万元/吨，分别下跌5.9%、3.2%、12.2%、13.4%。铁矿石到岸价为91.2美元/吨，上涨34.0%；金为314.4元/克，上涨14.8%；因印尼禁止原矿出口政策等原因，镍为11万元/吨，上涨6.5%，创近年新高。

展望2020年，贸易保护主义和资源民族主义仍将是阻碍世界经济和全球矿业发展的重要因素，全球矿业发展仍面临诸多不确定性因素。能源板块将延续供大于求态势，供需端均面临较多不确定因素，能源价格可能会停滞不前。来自避险属性和货币金融属性的支撑将推动金价仍呈偏强震荡格局，甚至再冲新高。2019年铁矿石供需处于紧平衡状态，阶段性供需错配致使价格创2015年来新高，2020年在供应逐渐恢复、需求增速放缓的背景下，铁矿价格中枢或将下移。此外，基本金属市场需求偏弱压制价格，个别矿产如镍价格可能偏强运行。

03、矿业经济形势变化及趋势研判

3.1 采矿业经济效益相对平稳，后期积极变化有待观察

供给侧结构性改革效应持续显现，矿业经济运行总体向好，采矿业利润总额保持小幅增长。2019年，全国规模以上采矿企业利润总额为5275.3亿元，较2018年增长1.0%，利润主要来源于煤炭和油气行业。其中，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业分别实现利润2830.3亿元、1606.1亿元，同比分别变化-2.4%和1.8%，两者占采矿业利润总额的84.1%。黑色金属矿采选业实现利润215.0亿元，同比增长396.5%，呈现底部反弹的态势，占采矿业利润总额的4.1%。有色金属矿采选业实现利润301.5亿元，较2018年下降28.8%，占采矿业利润总额的5.7%，是近10年来最低值。非金属矿采选业利润总额为299.4亿元，较2018年增长6.1%，呈现企稳回升势头。在市场总体稳定的前提下，预计2020年的采矿业利润实现进一步增长的关键因素是油气和有色行业利润实现的积极变化，一方面是油气行业的市场化改革推进效应显著，另一方面是有色行业的产能优化调整作用显现。（参见图9）

（数据来源：国家统计局）

图9 2019年我国采矿业利润累计总额变化

3.2 矿业固定资产投资持续回升，后期增长可期

2019年，全国采矿业固定资产投资同比增长24.1%，增速回落1.2个百分点。其中，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、非金属矿采选业固定资产投资同比分别增长29.6%、25.7%、2.5%、6.8%、30.9%。数据显示，全国采矿业固定资产投资同比增长主要是受煤炭、油气和非金属矿采选业拉动。从子行业看，2019年煤炭开采和洗选业固定资产投资大幅回升受益于民间投资增长，石油和天然气开采的固定资产投资增长主要缘于三大石油公司的勘查投入增长，有色金属矿采选的固定资产投资主要是环保投入与产能稳定，非金属矿采选业固定资产投资增长主要来源于技术改造及环保投入。预计2020年，随着矿业市场的优化和发展，在国家经济运行平稳的背景下，矿业固定资产投资仍有增长的空间：其中，以生态文明建设为主题，围绕矿业高质量发展的投入仍是重要组成部分；另一方面，矿业固定资产投资仍需面对投资风险大、融资难的传统挑战。（参见图10）

（数据来源：国家统计局）

图10 2019年我国采矿业固定资产投资额累计增长变化

3.3 资源税实现稳定增长，未来资源税法将带来积极变化

2019年，全国资源税收入1822亿元，同比增长11.8%，资源税法制建设迈上新台阶。2019年8月，十三届全国人大常委会第十二次会议通过了《中华人民共和国资源税法》，自2020年9月1日起施行。资源税法是绿色税制建设的重要组成部分，具有重要现实意义。相比资源税暂行条例，资源税法吸收了近年来税收征管与服务上的有效做法，简并了征收期限、规范了税目税率，体现了深化“放管服”改革的要求。资源税法所列税目达164个，涵盖所有已经发现的矿种和盐，完善了不同矿种税收的法理依据。预计2020年资源税收入仍有稳定增长，同时资源税收的法理实践与行业管理将会有质的变化。（参见图11）

（数据来源：国家统计局）

图11 2019年我国资源税月度累计收入变化

04、热点问题与风险观察

4.1 党和国家领导人重视稀土行业发展，高质量发展将为后期重要依托

2019年5月，习近平总书记考察了赣州稀土企业，了解企业生产经营和赣州市稀土产业发展情况。次月，国家发展改革委相关司局召开稀土行业专家座谈会，分析行业发展现状，就推动我国稀土产业高质量发展听取意见建议。2019年，国家继续上调稀土生产指标，稀土精矿和稀土氧化物指标分别达到13.2万吨和12.7万吨，同比分别增加10%和10.4%；同时，国家继续打击非法稀土开采活动，并实施多轮环保督查。预计2020年，国家会增加生产指标以协调市场发展。

4.2 受全球新冠肺炎疫情影响，主要矿产品市场短期内可能承受价格下行压力

2020年初国内及全球受新型冠状病毒肺炎疫情影响，预计2020年上半年国内主要矿产品市场会存在企业开工受限、行业产品价格受制的可能，短期内主要矿产品价格将出现一波下跌行情。预期，2020年下半年随着疫情结束，整个市场将逐渐回暖。国际新冠肺炎疫情相对滞后国内发展，但此次疫情涉及面广，短期内全球经济形势将有所放缓，随之而来的全球矿业市场也会受到拖累。另一方面，中国是全球矿业大国，国内矿业市场的不利影响因素也会与全球矿业市场不利因素相叠加，国际矿业市场的短期承压也不可避免。

4.3 美对华原油及石油产品出口锐减，后期需要综合性贸易平衡政策做支撑

2018年3月中美贸易争端爆发以来，两国油气贸易合作局面被打破，美国对华原油及石油产品出口量同比锐减48%。2019年美国共出口原油及石油产品31.27亿桶，同比增长12.7%，其中出口给中国0.71亿桶，与2018年的1.37亿桶相距甚远。美国正在从油气进口国转为油气出口国，中美两国油气合作空间大，可以作为化解美国对华贸易逆差的重要手段之一。当前中美贸易争端僵持不下，美国对华能源产品出口额大幅下跌，而中国对美非能源产品出口额却在快速上升，更加恶化了中美贸易逆差形势。中国作为能源进口大国，美国作为能源出口大国，两国能源贸易互补性大于竞争性，中国应当适度调整对美贸易政策，通过综合性的贸易平衡性政策，降低对美能源产品进口壁垒，逐步缓解美国最为关心的贸易逆差问题。

4.4 锡冶炼企业联合减产致2019年精锡供应短缺，预计2020年缺口收窄

2019年以来，国内外锡价连续下跌，全球锡行业企业生产经营遭受重大影响。锡作为全球稀缺的矿种之一，按目前全球锡资源储量和消耗量估计，仅能保障未来10年左右的用量。伴随着锡原矿品位的系统性降低，开采难度逐渐加大，开采成本逐渐升高。从中长期看锡资源减少的趋势和成本的抬高是不可逆的，行业企业表示当前低迷的价格已经严重背离锡金属的基本面，伤害到了锡行业企业正常的生产经营。2019年亚洲锡业周举办期间，部分中国锡冶炼企业讨论决定将联合减产2.02万吨，印尼天马公司也表示将减产1万吨以上。国际锡业协会数据显示，2019年全球精炼锡产量为33.26万吨，供应短缺2万吨；预计2020年全球精炼锡产量将增至35.20万吨，供应缺口将收窄。

4.5 印尼禁矿政策可能影响我国镍矿进口结构，预计2020年后期市场趋紧

印尼政府签署提前禁矿法案，从2020年1月1日开始所有品位的镍矿彻底禁止出口。印尼政府提前禁矿，导致镍价大幅度上涨，同时中国市场下游镍铁冶炼厂积极采购镍矿。受印尼未来政策影响，导致2019年8月份开始，中国镍铁冶炼厂大量进口印尼红土镍矿，储备库存。2019年，中国共进口5640万吨镍精矿，同比增加20%。其中，从印尼进口镍矿2376万吨，占总量42%，同比增加59%。预计，2020年上半年国内镍矿供给相对充足，2020年下半年国内市场镍矿供应将趋于紧张，镍铁产量可能减少。