【走势】贵金属、有色金属及黑色矿产品价格走势分析

贵金属（展大鹏）：
隔夜黄金窄幅震荡。虽然美联储加息确定性放缓，但近两月通胀也有所下行，黄金本轮回调或是对此前情绪过热的修正。另外，3 月份先有非农后有议息，尽管加息概率不大，但市场对货币动向的分歧使得行情充满不确定性。不过，本轮回调接近此前上涨幅度的 50%位置，存在修复需求，因此短期建议空单逐步获利止盈。
有色金属类
铜（徐迈里）：
铜价短期震荡，基差及隔月价差受增值税下调影响而剧烈波动，不过由于减税执行细节仍未公布，因此未来可能仍有变化。价格方面，沪铜短期受减税影响而偏弱，接下来可能转为震荡，对于二季度铜价仍然偏乐观。
镍（展大鹏）：
隔夜镍震荡偏弱。股市反弹带动市场对未来经济预期的转变，走势犹如 2015 年上半年，市场对需求预期打的很足，但现实中却并不尽如人意，这种看涨热情虽然推升整体工业品走势，但也蕴含较大风险。镍高价高利润无论对于供应还是需求预期已然反应较为充分，排除因可交割库存少而存在的逼仓预期，情绪上已略显过热，因此投资者应乐观中带着应有的谨慎，且当前价位下追高风险已然偏大，投资者需要注意。另外，政府报告提及降增值税，利空远月，但行情已然从近远月价差上体现较为充分，有条件的投资者甚至可继续考虑 4-9 反套。
铝（展大鹏）：
隔夜铝震荡偏弱。铝供求矛盾并未有效缓解，旺季需求预期需要进一步证实才能决定后面的高度，投资者可关注铝社会库存的变化。当前环境下铝被周边市场带动明显，属于“后知后觉”的品种。另外，政府报告提及降增值税，价差上已经体现完毕，只是与其他有色不同的是，铝库存庞大，一旦降税库存减值压力大，短期偏利空。
矿钢煤 焦 类
螺纹钢（邱跃成 ，戴默 ）：
昨日螺纹盘面价格趋弱运行，截止日盘螺纹 1905 合约收盘价格为 3737 元，较前一交易日下跌 56元，跌幅为 1.48%。现货价格小幅松动，成交维持低位，杭州市场螺纹沙钢中天资源价格下降 10 元至3870 元，唐山地区钢坯价格持稳为 3500 元，我的钢铁监测的全国建材成交量为 15.84 万吨。昨日找钢网发布数据显示本周建材周产量减少 10.44 万吨至 367.55 万吨，厂库下降 29.55 万吨至 301.37 万吨，社库增加 2 万吨至 840.55 万吨，显示当前产量有所下降，库存总量下降，其中厂库大幅下降，社库仅小幅增加，对市场走势形成一定利好。但由于两会期间无明显政策刺激利好，且下游需求亦受到限产抑制，盘面价格震荡偏弱运行，重点关注今日我的钢铁发布的库存及产量数据。
铁矿石（ 张岩 ）：
昨日铁矿石盘面偏弱震荡，主力合约收盘价下跌 2.01%，持仓量增加 1 万多手。日照港 PB 粉 620 元，跌 8 元，金布巴粉 592 元，跌 5 元。市场预期后期铁矿石供给将出现缺口，但最新全国 26 港到港总量为 2242.6 万吨，环比增加 265.3 万吨；北方六港到港总量为 1170.2 万吨，环比增加 162.3 万吨。当前铁矿石供需结构与预期矛盾，综合分析,短期内铁矿石宽幅震荡运行。
焦煤（王心彤）：
昨日，焦煤主力合震荡下行，尾盘跳水。截止日盘，JM1905 合约报收 1266.5 元/吨，持仓 22.6 万手。现货方面，国内炼焦煤价格稳定为主。目前澳煤进口检查，通关时间仍然较长。蒙煤通关稳定，未恢复至高位。国产端煤矿逐渐恢复中。焦煤整体库存低位，短期现货价格仍有支撑，盘面仍震荡为主。关注进口政策影响以及煤矿复产情况。
焦炭（王心彤）：
昨日，焦炭主力合约维持低位震荡格局，截止日盘，J1905 合约报收 2063.5 元/吨，持仓 29.8 万手。现货方面，焦炭现货价格第二轮上涨仍然博弈中，钢厂接受度不高。供应方面部分地区限产，但力度较小。需求方面，受不利气象条件影响，部分地区钢厂或有限产。总体钢厂限产幅度大于焦化厂，加之近期物流顺畅，钢厂库存累积，整体库存处于中高位。目前焦化厂利润和钢厂利润相近情况下，现货提涨难度较大，盘面短期仍震荡为主，关注焦炭库存消耗情况
动力煤（张笑金）：
产地站台存煤量有限，报价仍在不同程度上涨，市场预计即使两会后，生产全面放开仍需要时间。目前港口贸易商发运仍倒挂，有惜售情绪，目前 5500 大卡报价 620-630 元/吨，优质煤报价坚挺。盘面短期受到现货报价坚挺支撑，但随着需求淡季来临，采购量毕竟有限，保持偏多思路的同时追高需谨慎，密切关注产区政策动态。

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